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1）经济不会出现失速风险，四季度可关注专项债、财政政策、信用派生等逆周期调控政策。三季度GDP增速6.0%，不及投资者预期，诸多投资者开始对经济“失速”担忧。我们认为整体经济仍在合理范围，不会失速。从信用派生等角度，企业中长期贷款连续3个月出现提升，这是较为积极信用。后续也可关注财政政策、专项债等逆周期调控政策。

9月中下旬以来，流动性宽松预期兑现，诸多投资者对市场后续行情信息不足。兴业策略再次鲜明举起看多旗帜，首推地产、金融龙头低估值、高性价比方向，超额收益明显。本周公布整体经济数据不及预期，部分投资者对经济基本面出现较大担忧情绪，使得市场出现恐慌式情绪释放，上证综指出现一定幅度调整，部分投资者对悲观情绪增多。市场有波动很正常，在战略防御转向战略进攻的“挺进大别山2.0”行情中会有艰难、有曲折、有波动，不会一蹴而就、一战而胜、一马平川。整体而言，经济不会失速、内外暖风继续、风险偏好提升、流动性大环境宽松，战略进攻期继续。建议投资者对市场保持战略乐观、积极布局、去伪存真、精挑细选。把握金融地产龙头等滞胀、高股息类债券品种、大创新科技成长进攻弹性方向等主线。

谭丽：今年各行业都出现很多超乎预期的负面扰动，我们始终在动荡的环境中运作，如履薄冰。展望未来的利好因素，明年有可能内外部环境的稳定性会强一些，相信也会有政策出台来对冲，贸易摩擦的影响也将更加清晰和明确，以上都是对资本市场较为有利的，风险偏好有可能提升，利空因素可能还是国际金融周期向下背景下，部分国家和地区的流动性风险，以及内部有可能的政策失误。

“2018年确实亏得比较严重，也精简了一部分人员。从行业上来看，现在竞争很激烈，我们的产品又有很多公司都可以做，而且很多整车厂都开始自己研发产品。整体来说经营都是正常的，产能可能会比原来下降一点，因为现在武汉那边工厂库存比较多。”该人士提到。

落实更大规模减税降费政策，让企业和人民过好日子，政府就要过紧日子。短期看，减税直接体现为政府减收，随着更大规模减税降费政策的落地，上半年税收收入增速明显回落。上半年，全国税务部门组织的税收收入（已扣除出口退税）完成82754亿元，增长1.4%，比去年同期增幅回落13.9个百分点。

美股公司二季度宣布了4336亿美元的股票回购，几乎是一季度2421亿美元的两倍。除了用经营资金回购，美国债券利率进入长期下行通道，尤其是2011年以后，债券利率大幅下行，企业通过债券融资进行回购的比例上升。但是A股和美股有很大不同，是因为A股的回购行为和股价大跌相关联在一起，目的是为了防止股价下跌，现金本身对上市公司就很重要，如果用于稳定股价，可能有一时之用，但可能会损害上市公司经营能力，使得经营环境恶化，反而不是一件好事，这估计也是市场并不对回购买账的主要原因。长期来看市场好转还要靠上市公司现金流好转，经营能力提升。